Le marché du travail canadien s’est renforcé en octobre 2025 alors que le taux de chômage au Canada a reculé à 6,9 %. Ce chiffre est en baisse par rapport au 7,1 % de septembre, marquant le premier recul depuis juillet. Selon les données de Statistique Canada, l’emploi a augmenté de 67 000 (+0,3 %), portant le taux d’emploi national à 60,8 %. La dynamique d’embauche s’est élargie à travers les industries clés, avec des gains concentrés chez les hommes âgés de 25 à 54 ans (+33 000) et les jeunes âgés de 15 à 24 ans (+21 000). Ces chiffres témoignent d’une participation renouvelée tant chez les travailleurs du principal groupe d’âge actif que chez les plus jeunes.

Croissance de l’emploi dans les secteurs clés

La croissance de l’emploi a été la plus forte dans le commerce de gros et de détail (+41 000), le transport et l’entreposage (+30 000), l’information, la culture et les loisirs (+25 000), et les services publics (+7 600). À l’inverse, l’emploi dans la construction a chuté de 15 000 (-0,9 %). Sur le plan régional, l’Ontario arrive en tête avec 55 000 nouveaux emplois, tandis que Terre-Neuve-et-Labrador en a ajouté 4 400. Ces gains ont permis de compenser les baisses en Nouvelle-Écosse (-4 400) et au Manitoba (-4 000). Le salaire horaire moyen a augmenté de 3,5 % d’une année à l’autre (+1,27 $ pour atteindre 37,06 $), après une croissance de 3,3 % en septembre, soulignant la vigueur continue des salaires.

Impact sur la politique de la Banque du Canada

Les données sur l’emploi, plus fermes que prévu, ont rapidement influencé le sentiment du marché. Les négociateurs réduisent leurs attentes pour une baisse des taux en décembre alors qu’ils réévaluent la trajectoire de la politique de taux de la Banque du Canada. Avec le taux de chômage au Canada en baisse et une croissance des salaires stable, la plupart des économistes s’attendent maintenant à ce que la banque centrale maintienne son taux directeur lors de la prochaine réunion. La Banque du Canada a souligné que la politique monétaire demeure suffisamment restrictive pour ramener l’inflation à la cible. Les résultats d’octobre renforcent cette position. À moins que le prochain rapport sur l’IPC ne montre un net ralentissement des pressions sur les prix, les probabilités d’une autre baisse de taux avant la fin de l’année semblent minces.

Perspectives pour les emprunteurs et les investisseurs

Pour les emprunteurs, un taux de chômage au Canada stable et une croissance ferme des salaires suggèrent que les conditions hypothécaires et de crédit pourraient rester stables tout au long de l’hiver. Les investisseurs qui suivent les rendements obligataires et les contrats à terme CORRA sur le tableau de bord des réunions de la BdC ont également réduit leurs paris sur un assouplissement à court terme. Le tableau d’ensemble pointe vers une économie qui, bien que ralentissant, demeure suffisamment résiliente pour maintenir la Banque du Canada dans un mode d’attente prudent à l’approche de décembre.

Pour comprendre les facteurs qui motivent ces décisions, vous pouvez explorer Les Six Moteurs de la politique monétaire. Restez informé des probabilités de taux directeur en direct sur le tableau de bord des probabilités de la Banque du Canada ou lisez notre section Comment ça marche pour comprendre comment les variations du taux de chômage au Canada influencent les attentes en matière de taux d’intérêt.