🧭 Aperçu
Avant chaque réunion de la Banque du Canada (BdC), les marchés financiers ont déjà placé leurs paris. Qu’ils anticipent une hausse, une baisse ou une pause des taux, les traders reflètent ces vues dans les futures CORRA, les swaps OIS et les rendements des obligations gouvernementales.
Cette page explique comment lire ces signaux — et comment nous les traduisons en modèles de probabilité alimentant notre tableau de bord des probabilités BdC.
📊 1. Comprendre les « probabilités implicites »
Les marchés ne devinent pas — ils intègrent des probabilités dans des transactions réelles. Voici comment :
| Instrument | Ce qu’il indique |
| Futures CORRA | Taux moyen au jour le jour implicite par le marché sur une période future de 3 mois |
| Swaps OIS (Overnight Index Swaps) | Trajectoire attendue de la politique monétaire sur un horizon précis |
| Obligations gouvernementales (1 à 5 ans) | Évaluation macroéconomique de la trajectoire des taux et des attentes d’inflation |
Ces données travaillent ensemble pour construire une vue prospective des actions potentielles de la BdC.
🔄 2. Lire nos modèles de probabilité de taux
Nous calculons les probabilités de hausse ou de baisse des taux pour chaque décision prochaine de la BdC en rétro-ingénierie :
- Prix des futures CORRA
- Pattes fixes des swaps OIS
- Rendements des obligations à court terme
Exemple :
Si le marché valorise un future CORRA à 2,50 % et que le taux cible actuel de la BdC est de 2,75 %, cela implique :
- Les marchés anticipent une baisse de 25 points de base
- Ou plusieurs baisses réparties sur les prochaines réunions
🧮 Nos modèles interprètent cela pour afficher des probabilités telles que :
- Réunion de juillet : 85 % de chance d’une baisse de 25 points de base
- Réunion de septembre : 65 % de chance d’une deuxième baisse
🧠 Notre méthodologie :
Nous utilisons une approche multi-sources :
- Futures CORRA de la Bourse de Montréal (MX)
- Quotes de swaps OIS provenant de fournisseurs de données du marché canadien
- Rendements des obligations gouvernementales pour inférer les attentes macroéconomiques
Cette méthodologie combinée aide à réduire le bruit et reflète le consensus réel du marché.
🔁 Mise à jour quotidienne pour suivre les évolutions en temps réel du marché.
📈 3. Pourquoi c’est important pour les investisseurs
Les attentes de la politique monétaire influencent tout, de la volatilité des actions à l’évaluation des obligations et au taux de change du dollar canadien.
- 📉 Probabilités de baisse des taux BdC → augmentation des prix des obligations
- 📈 Peurs de hausse → pression sur le logement et le crédit
- 🪙 Le CAD évolue selon la divergence de politique avec d’autres banques centrales
Savoir ce qui est intégré dans le marché permet de éviter les surprises.
📅 4. Aperçu : Attentes actuelles du marché
| Date de réunion | Probabilité de baisse | Taux de politique implicite |
| Juillet 2025 | 88 % | 2,50 % |
| Septembre 2025 | 96 % | 2,25 % |
Source : Futures CORRA (MX), courbes OIS, rendements des obligations Canada 2 ans
